8月8日晚，北交所上市公司同辉信息（430090）公告称，北京力声科力技术有限公司将以现金认购公司5980万股股份，占上市公司发行完成后总股本的 23.08%。

同时，公司现控股股东、实际控制人戴福昊、崔振英与力声科力签署《放弃股份表决权协议》，原先戴福昊、崔振英合计持有公司18.24%股份，协议约定崔振英放弃所持同辉信息全部股份（占公司总股本的5.57%）的表决权。

(相关资料图)

这就意味着此次发行完成后，戴福昊、崔振英拥有的公司表决权为13.95%，低于力声科力的23.08%，同辉信息实控权将正式易主，力声科力将成为同辉信息第一大股东和实控人。

借壳还是引入战投？

根据犀牛之星APP显示，同辉信息是一家专注于数字显示、虚拟现实技术的研发与应用的企业，主营业务为向客户提供基于场景的数字视觉解决方案产品及服务。

业绩方面，公司2022年营收出现较大幅度的下滑，净利润同比转为亏损，亏损额超过4000万元；2023年一季度业绩同比继续下滑，净利润亏损1000多万元。

收购的直接原因根据公告显示，力声科力看好同辉信息数字显示、VR 技术等业务未来发展前景，同时，南天数金是国家出版总署数字影音互动与标准重点实验室的共建单位，支持数字影音的底层技术，南天数金成立力声科力拟从事声学音频算法与通信技术应用研发和推广业务，可与同辉信息的 VR 技术与运用形成协同效应。

此次的收购方力声科力成立于2022年9月29日，身后是深交所主板上市公司南天信息（000948），南天信息背后实际控制人为云南省国资委。

根据犀牛之星APP数据显示，南天信息旗下参控股了三家新三板挂牌公司，分别为南天智联（南天信息为控股股东，持股比例51%）、参股红岭云（南天信息为第一大股东，持股比例为40.02%）、参股星立方（南天信息为第一大股东，持股比例为28.54%）。

三家公司分别在教育、党建和智慧城市等领域深耕多年，未来双方将有望在上述多个业务领域产生协调效应，并实现同辉信息、南天信息和投资者多赢局面。

本次投资是为了促成产业链协同效应的动作，或者是想要借壳上市的行为，要根据后续新旧资产的进出变化再做判断。

但不管是出于什么目的，从收购公告发布后的市场情况来看，显然对两家公司而言都是利大于弊。

同辉信息于8月2日停牌，8月9日复牌，复牌后出现了明显的量价齐涨：

利好层面除了股价以外，同辉信息公告称此次定向增发的资金宣布将全用于补充改善公司现金流，能大幅缓解公司今年一季度陷入亏损，现金流比较紧张的情况。

另外，依靠引入的新大股东进场后，在技术、产品、业务、品牌和产业链条上成本控制等方面更深度的合作，对公司未来的市场竞争力和业绩上升空间带来比较大的想象力。

南天信息在收购同辉信息的消息传出的后两天，股价也应声上涨：

特别对于南天信息而言，这波收购在外界将进一步扩大公司在数字化领域的影响力和市场份额，有望为公司带来更多的利润增长点。

另外就定增价格来看，此番定增的价格为前20个交易日交易均价的百分之八十，确定为2014元，为定增发行的最低价，买的算便宜。

结语

其实此前北交所内，也出现过微创光电（430198）的锁价定增和生物谷（833266）的老股转让加投票权转移两类增发情形。

但和本次的同辉信息引入大股东变更实控人的情形相比，微创光电仅是引入大股东而没有发生实控人转移；生物谷则是违规操作过多，内外因素作用下不得已变更了实控人。

和本次定向增发的引入大股东变更实控权有较大区别，此次增发虽然没有摆在明面上，但就实际情况而言，作用很接近借壳或者说被吸收成为集团子公司的情形了。

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