花朵财经观察出品

编辑 | 铎子

(资料图)

万物皆可即时送，正屡屡发生。

从外卖、生鲜，到药品、鲜花、文件等，这类即时消费配送行为当前已越来越普遍，持续增长的需求，让即时配送市场进入爆发期。

据艾瑞咨询报告显示，2022年中国即时配送行业年订单量超400亿单，市场规模达到约2000亿元，预计2026年达950亿单，2021-2026年复合增长率为28%。

持续增长的需求背后，顺丰同城这类深耕即时配送市场的企业，经营状况开始逐渐好转，于近日宣告将扭亏为盈，预期2023年上半年实现盈利。

对此，市场解读为，这意味着，顺丰同城即将成为即时物流领域第一家实现盈利的企业。

然而问题是，顺丰同城业绩扭亏为盈背后，靠得真的是内部经营的改善吗？这其中到底还有没有其他因素的影响？

扭亏为盈

盈利困难，一直是中国即时配送行业的痛处。长期以来，市场都在说，即时配送是个亏钱的累活。

达达仅去年就亏了20亿元，顺丰同城长时间也处于亏损状态。2018-2022年，顺丰同城净利润分别为-3.28亿元、-4.70亿元、-7.58亿元、-8.99亿元和-2.87亿元。

摆在众多即时配送入局者面前的状况，明显不太乐观。问题来了，我国即时配送赛道有着千亿级市场，这门生意为何却不赚钱呢？

与外卖送餐这类高频刚需服务，能够一直带来稳健现金流不同的是，即时配送市场实际很难赢得规模效益。

其实如果不是依托于餐饮外卖和连锁商超，同城配送的客单往往是分散不集中的，再加上消费者一般会用其来处理紧急情况，送个证件或者遗落物品都是一时的需求，因此很难形成稳定的客单量。

其次，其履约成本一直很难节省下来。据顺丰同城2022年财报，与骑手相关的劳务外包成本占营业成本高达98%。

有意思的是，顺丰同城近日却在打破即时配送赛道盈利困难的“怪圈”，成为行内率先盈利的破局者。

据前不久顺丰同城发布公告称，预计在今年6月底止的中期实现盈利，与去年同期净亏损约144百万元相比将实现扭亏为盈。

眼看着这一幕，各大媒体对此解读是，这意味着顺丰同城成为首个实现盈利的即时物流企业，即时配送领域正式进入新的发展阶段。

对于这样的反转，顺丰同城指出，扭亏为盈主要归因于收入实现良好增长，订单密度增加、业务结构向好，进一步提升网络规模经济效应；科技驱动精益高效的运营底盘，提升资源投入产出效率，毛利率及费用率持续改善。

从营收规模层面来看，2022年顺丰同城年度营收已首次突破百亿元，当年实现营收102.65亿元，同比增长25.58%。

从毛利率和净利率水平来看，顺丰同城亏损率也在不断收窄。毛利率由2019年的-16%收窄至2022年的4%，同期净利率由22.3%收窄至2.8%。2022年，公司净亏损约2.87亿元，同比减少68.1%。

毫无疑问，顺丰同城的财报数据近年来已得到明显改善，此次走向盈利，似乎并不出奇。

但是，如果深入了解会发现，顺丰同城的这份盈利预期，可能存在多方其他因素的影响。

压力传导至骑手们

财报数据显示，2019-2022年，顺丰同城分别实现营收21.08亿元、48.45亿元、81.74亿元和102.65亿元；同比增长分别为112.21%，129.88%、66.78%和25.58%。

同期，顺丰同城来自前五大客户的收入占比分别为67.1%、61.2%、60.1%和59.1%。其中，来自顺丰控股的收入占比分别为13.1%、33.6%、37.4%和36.0%。

这也就是说，尽管目前顺丰同城营收规模已经突破百亿大关，但其营收十分依赖于顺丰控股，并且依赖程度在持续走高。

那么问题来了，随着顺丰同城的业绩受顺丰控股的影响进一步加大，顺丰同城的业绩好坏又会不会存在着顺丰控股的某种推动影响呢？

在顺丰同城业绩独立性存疑之际，顺丰同城的劳务外包成本高企不下，平台或为压缩成本提高收益，压力似乎也开始传导至顺丰同城的骑手们。

2019-2022年，顺丰同城的劳务外包成本分别为21.11亿元、48.60亿元、79.18亿元和96.34亿元，占营业成本比例分别为86.41%、96.58%、98.01%和97.79%。

而自2022年以来，不少平台上已出现了顺丰同城骑手吐槽订单降价的情况。有骑手声称:“最开始加入顺丰同城时，1公里单价在2.5元以上，但如今1公里2元不到，与其他平台的单价差距在不断缩小；平台抽佣比例也不断提高，现在每单抽佣达到30%-50%，而其他配送平台的抽佣率在20%-30%。”

知乎上，也有网友声称：“今年过完年后单量越来越少，单价更是越来越离谱，配送一单文件到付的，送到之后客户付了25块的配送费，自己才得了13块，顺丰同城抽了接近50%。”

另在黑猫投诉网上，还有诸多骑手声称顺丰同城存在恶意扣款行为、无明确规定情况下强行无理判罚骑手、下暴雨超时扣罚等情形。

骑手还明显感到系统显示的送单时间出现了压缩。据去年末媒体引述骑手表述：“每一个订单基本比以前压缩了10-15分钟，很多单子取到件就要立马送，不然就容易超时，不像以前还可以在原地等一下顺路单，多挣一点。”

这也导致许多老骑手有了巨大反差，工作强度增大，但收入却没有相应增多，甚至出现下降。

不过就目前来看，顺丰同城的骑手数量并未因此减少。据顺丰同城财报显示，2022年，平台的年活跃骑手进一步扩大至超过78万名，同比增长29.4%。

性价比不足

但在骑手持续上升的过程中，顺丰同城的服务体验仍有待提升。

去年9月，顺丰同城就曾深陷“顺丰寄丢20克黄金保价八千只赔两千”的舆论危机之中，话题登上热搜，引发热议。

今年3月，还有花店店主怒斥顺丰同城配送不规范，据花店店主介绍，当时发现业务员半天没走，出门一看发现其将花硬塞到后备箱，后备箱中还有外卖和他的外套，而店主称此前就是因为这样不负责任的配送，自己才被退了30多单。

从黑猫投诉平台上来看，截至8月14日，关于顺丰同城急送的投诉量已超过5000条。如若信任基石坍塌，顺丰在消费者心中的形象大打折扣，这对于顺丰同城而言，无疑是影响巨大的。

相较之下，顺丰同城对外所展示出的性价比，也存在着一定程度的不足。

花朵财经通过同一时间、同一地点测试了11公里左右的的文件跑腿单，顺丰同城显示出的特惠急送和专人直达价格分别为29元起和42.5元起，明显高于美团跑腿普通帮送28元和1对1直达36元，以及达达急送的22元和汽车配送的28.5元。

据观研报告网披露数据，2021年我国即时配送企业市场份额占比，顺丰同城的市场份额排名较为靠后，且占市场份额比较小。在即时配送行业主要企业中，市场份额占比最大的为美团配送，占比达到47.2%，其次蜂鸟+点我达、达达、闪送、顺丰同城单量占比则分别为20.70%、4.10%、1.50%和1.20%。

作为“顺丰系”的顺丰同城，自2021年，成功登陆港交所，其上市以来在二级市场上的表现也并不理想。截至2023年8月14日，顺丰同城股价为9.17港元/股，相较于每股16.42港元的发行价，缩水幅度可以说肉眼可见不小。

（文章来源：花朵财经观察）

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议

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