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在4月26日举行的浦江金融论坛2023年春季会议上，浦江金融论坛召集人、华东政法大学教授徐明表示，经历30多年的发展，中国资本市场在市场化、法治化、国际化三方面取得了巨大进步，中国资本市场正在走向成熟。

徐明认为，要判断一个资本市场是否成熟，可从市场化、法治化和国际化三方面入手。这其中，资本市场的市场化是根本，法治化是市场化的根本保证，国际化是资本市场成熟的重要抓手。三者相互依存，彼此具有很大的关联性。

“中国资本市场要实现‘三化’，一是中国资本市场要紧紧围绕为实体经济服务，紧紧抓住中国经济高质量发展。二是要不断地改革、创新、开放，这是中国资本市场成熟的一个基本前提。三是要牢牢控制资本市场风险，尤其是保证不发生系统性风险，这是中国资本市场向前发展的基本前提。”徐明说。

对于中国资本市场现状，徐明表示，当前中国的资本市场是多层次的、具有中国特色的资本市场。具体来看，中国的多层次资本市场是错位发展、适度竞争、具有特色的，资本市场中有多种交易所、新三板、科创板、创业板等，彼此角色、功能和定位不同。此外，中国多层次资本市场是多元包容的，初步实现了互联互通的市场。

在此背景下，中国资本市场是否具备了迈向成熟的条件？徐明认为，当前我国资本市场已经初步具备了这样的条件，可从市场化、法治化和国际化三个方面来衡量。

徐明表示，从市场化的角度来说，在今年开始全面落实注册制以后，中国资本市场正朝着市场化的方向发展。国际化方面，中国资本市场国际化发展由点到面不断扩大，二级市场国际化大步迈出。

“法治化的含义是中国资本市场的‘软环境’如何，包括法律制度的建设、监管制度的建设和投资者保护水平的建设。”徐明表示，目前，以证券法、公司法、投资基金法和期货衍生品法为核心，以刑法和破产法为支撑，中国资本市场的法律体系初步建成。从监管的角度来看，经过多年的摸索和实践，中国证监会、交易所自律监管和行业协会形成了资本市场监管的“三驾马车”。在投资者保护方面，经过30多年的努力，中国资本市场投资者保护体系也已完全建立。

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