2023年8月18日德邦股份(603056)发布公告称长江证券、富安达基金、诺德基金、鹏扬基金、景顺长城、嘉实基金、东吴基金、融通基金、泓德基金、中金公司、国海证券、首创证券、中银证券、华泰证券、海通证券、东方证券、南方基金于2023年8月17日调研我司。

具体内容如下：

(相关资料图)

问：说明一下公司与京东网络融合目前运行情况

答：今年公司和京东物流在推进快运业务中转、运输环节的网络融合，京东物流快运业务的中转与运输环节全都交予德邦来做。网络融合的推进是分两个阶段，第一个阶段是德邦对京东物流快运业务的83个转运中心全面接管，保障接管后的平稳过渡。这个阶段是以客户交互体验为核心，梳理双方交互流程、优化信息化系统、做好双方基础数据沉淀，这个阶段对德邦主要带来货量、收入提升，对成本效率的提升偏中性。第二阶段，逐步推进资源的整合，进一步优化提升整个中转、运输运营网络的能力，这个阶段持续会较长时间。随着网络融合的推进，成本、效率提升的效果将慢慢体现，同时随着更多运输线路的拉直，运输时效将会有明显提升及中转次数的减少，破损率也将进一步改善。

答：公司上半年还是在进一步巩固自身在大件市场的核心竞争力，上半年通过资源投入及精细化管理，在全链路时长、运输时效兑现率，收派及时率等指标上都有比较大的改善，从外部电商平台(菜鸟、抖音)的指数排名看，均排在前列。

展望未来，从公司中长期发展的角度，公司还是会继续提升产品的核心竞争力，为客户提供更具性价比的大件运输服务。基于现阶段经济环境表现较为一般，短期公司会更关注现金流，关注有质量的收入增长。

答：2019至2021年，为提升核心竞争力，公司在收转运派各环节加大资源投入，包括购置自营车辆、改造升级中转场自动化设备等，资本开支力度显著提升。22年以来，长期资产布局基本完成，投入高峰已过，资本性开支开始缩减，主要以维稳性支出为主。

答：目前，行业的竞争逐步恢复理性，驱动行业价格战逐步恢复理性的核心原因，第一，大件市场的是规模效益相对较弱；第二、从客户需求角度来看，在中高端市场，基于客户品牌及高货值等因素，客户核心诉求是收派服务、运输品质、时效的稳定性及一些个性化服务，未来，随着产业升级，高端制造等国家发展战略的推进，中高端的市场的客户对服务品质的要求会变得越来越高，没有服务品质，即使价格再低也不一定是客户最优的选择；第三、中高端全网型企业此前有明显的价格竞争，主要是因为新进入者进来，想要靠低价快速起量，获得规模效益，并排挤竞争对手，但现在竞争格局发生变化以后，开展价格战的意义也大幅减小，归产品竞争才是最优选择。所以，随着行业高质量发展及不断整合，竞争格局会变的更好；基于行业弱规模效益特点及客户需求(服务品质)，行业的竞争将逐步从价格战转为服务品质的竞争，尤其是中高端市场大方向应该是服务品质提升带来溢价。

答：公司客户群体所在行业分布较广，从客户结构来看对比同行，差异在于我司都是中小型客户居多，所以今年在客户开发层面，做了一些布局，增加了更多销售资源聚焦中大型客户的开发。大客户需求以及相应配套产品与中小客户有所不同，需要针对不同的客户提供一些制定服务，大客户如果流程稳定下来，利润率不会低于中小型客户，并且可以通过一些非标准化的个性化服务增加客户的粘性。

德邦股份2023中报显示，公司主营收入156.93亿元，同比上升6.03%；归母净利润2.43亿元，同比上升196.52%；扣非净利润1.31亿元，同比上升284.63%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入82.76亿元，同比上升6.36%；单季度归母净利润1.7亿元，同比上升5.39%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比上升41.34%；负债率52.45%，投资收益1209.74万元，财务费用6091.37万元，毛利率8.75%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为20.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出328.5万，融资余额减少；融券净流入502.14万，融券余额增加。

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