电力设备行业研究:锂电海外布局推进 组件排产提升
2023-08-02 02:57:11 来源: 上海证券有限责任公司
行情回顾
过去一周,电力设备行业上涨1.22%,表现弱于大盘,在所有一级行业中涨跌幅排名第22。分子板块看,电池上涨2.36%,风电设备上涨2.08%,光伏设备上涨0.79%,其他电源设备上涨0.34%,电网设备下跌0.15%,电机下跌1.92%。
核心观点&数据
(资料图片)
动力电池
核心观点:电池端,考虑补贴及其他政策对新能源汽车销量的拉动,头部电池厂商海外布局持续推进,上游原料价格下降释放成本压力,我们看好后续动力电池出货量增长,盈利能力提升。材料端,考虑干法隔膜供应持续偏紧,8月供需缺口有望进一步拉大,湿法隔膜需求受下游强备货意愿驱动稳中有增,我们看好头部隔膜厂商业绩增长。
数据更新:根据鑫椤锂电数据,7 月28 日动力型磷酸铁锂报价8.9-9.6万元/吨,三元材料5 系报价21.0-23.6 万元/吨,三元材料6 系报价23.3-24.0 万元/吨,三元材料8 系报价25.6-27.3 万元/吨。电池级99.5%碳酸锂报价27.5-28.6 万元/吨,工业级99.0%碳酸锂报价26.2-27.2 万元/吨,电池级硫酸锰报价0.61-0.63 万元/吨,电池级硫酸镍报价3.25-3.35 万元/吨。
光伏
核心观点:2023H1国内光伏新增装机78.42GW,同比+153.98%,其中Q2新增装机44.76GW,集中式新增21.93GW,环比+ 41.21%,分布式光伏新增22.83GW,环比+ 25.94%。组件降价的趋势下,集中式光伏对装机贡献开始进一步凸显。从终端情况看,组件价格区间进一步下降,未来有望继续带动需求增长,8月光伏项目开工率相较于7月环比提升。产业链端,组件排产继续提升,8月组件环节企业排产环增15-20%。
数据更新:根据Infolink数据,2023年7月26日,硅料价格67元/KG,环比+1.52;182mm、210mm硅片价格分别为2.8、3.75元/KG,环比持平;单晶PERC 182、210电池价格分别为0.73、0.72元/W,环比持平;单晶单面PERC 182、210组件价格分别为1.3、1.32元/W,环比分别-0.76%、-0.75%。辅材方面,根据SOLARZOOM数据,2023年7月26日,正银、背银价格分别为6306、3590元/KG,周环比持平;EVA、POE胶膜价格分别为8.5、14.5元/㎡,周环比持平;3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为25、17元/㎡,周环比持平。
投资建议
动力电池:
2022年7月开始动力电池板块持续下行,当前板块估值位于过去3年0.96%分位点。我们认为板块走势已经充分反应了市场的悲观预期。
看未来,我们预计动力电池需求将逐步改善,持续看好锂电池产业链。
1)电池端,建议关注宁德时代,公司技术壁垒高、盈利稳定,公司海外布局持续推进,竞争力有望进一步提升。
2)材料端,负极环节建议关注璞泰来,下游需求回暖,头部企业瓜分增量订单,开工率回升。隔膜环节建议关注星源材质、恩捷股份,星 源材质受益储能行业对干法隔膜需求拉动,公司在干法隔膜领域布局产能靠前;恩捷股份旗下江西睿捷第二条铝塑膜产线已全线贯通,预计第三条铝塑膜产线也将于今年下半年贯通。
光伏:
1)看好下游需求及组件排产回升,直接利好相关辅材环节(量升利稳)。建议关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节,推荐鑫铂股份,建议关注福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份等。
2)持续看好新技术方向,建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等。推荐高测股份、双良节能、协鑫科技,建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。
风险提示
新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等。
标签:
[责任编辑:]
猜你喜欢
- (2023-08-02)总投资约8.1亿元!广东韶关签约独立储能项目
- (2023-08-02)2023年新疆青河县养老金上涨何时补发?今年退休养老金如何调整的?
- (2023-08-02)远离河道!北京永定河开闸泄洪 卢沟新桥已封闭
- (2023-08-02)22岁年轻人和七十岁老婆婆,老婆婆先动手抢东西然后打人,年轻人在夺回自己东西后老婆婆还想抢夺
- (2023-08-01)强军之路 | 超震撼!鲲鹏与飞鲨首次同框
- (2023-08-01)城建发展:公司和参股公司所持交易性金融资产股价变动会对公司业绩持续产生影响
- (2023-08-01)“数字”援疆跨越4100多公里,扬州市邗江区检察院援建的未检平台上线运营